大色哥导航 国证国际：伟仕佳杰(856.HK)营收利润双增长，国际业务拓展生效显赫

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事件：伟仕佳杰 2024 年度事迹亮眼，各项要害财务诡计阐发出色，公司全年收场收益 890.9 亿港元，同比增长 20.6%，其中东南亚地区高速增长，时辰录得为 306.5亿港元，比较 2023 年增长 74%，占集团总收益约 34%。时辰商酌溢利 16.99 亿港元，同比增长 18.39%；归母净利润达 10.52 亿港元，同比增长 14.1%，业务阐发超出市集预期。

申报摘录

企业系统分部增长强劲，为事迹主要驱能源。2024 财年公司企业系统业务收入同比增长 30%至 523.4 亿港元，占总收益的 59%，成为公司事迹增长的主要引擎。跟着数字化转型加快，企业对 IT 基础要道的需求合手续增长，公司在企业系统器具、基础要道瞎想与践诺等方面的布局契合市集需求。将来，跟着技艺的阻挡升级和市集的进一步拓展，该业务有望不息保合手高增长态势。

耗尽电子业务踏实增长，家具多元化上风突显。耗尽电子业务收益增长 8%至328.13 亿港元，占总收益的 37%。公司凭借丰富的家具线，涵盖电脑、手机等多种家具，得志了不同耗尽者的需求。在耗尽电子市集竞争强烈的环境下，公司通过阻挡优化家具组合、拓展销售渠谈，收场了踏实增长。

云计较业务高速增长，后劲壮健。云计较业务收益增长 28%至 39.34 亿港元，占总收益的 4%。尽管当今占比相对较小，但增长速率迅猛，跟着云计较市集的快速发展，公司有望凭借技艺上风和客户资源，进一步扩大市集份额，成为公司将来事迹增长的伏击解救。

东南亚高速增长。东南亚地区2024年收益为306.52亿港元，比较2023年增长74%，占集团总收益约 34%，东南亚地区经济发展马上，数字化程度加快，对信息技艺家具和事业的需求呈现爆发式增长。在云计较业务上，公司收拢东南亚地区企业数字化转型加快的机遇，为当地企业提供性价比高的云计较经管决策，股东了该区域云计较业务收益大幅增长。

投资淡薄：公司在 2024 年度展现出强劲的增长能源和细腻的财务景色，业务板块全面增长，跟随国际市集孝敬收入与利润占比进步，公司的利润阐发存望得回得回进一步增长。咱们按照 2025 年 9x 市盈率，赐与公司标的价 8.3 港元，看护"买入"评级。

风险教导：国际业务发展低于预期；云计较关系业务增长慢于预期；耗尽复苏不足预期。

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