黑人 巨屌 从“修图神器”到“坐褥力翻新” 好意思图用AI改写增长脚本
DeepSeek激发算力翻新黑人 巨屌，将AI行业由大模子时刻竞速带入产品运用之争。港股阛阓随之迎来“科技春潮”，好意思图公司（01357.HK）等于AI垂直赛说念运用的典型样本。
风口之上，好意思图功绩攀升。33.4亿元的总收入，同比增长23.9%，5.86亿元的经调净利润，同比增长59.2%，是公司交出的2024年景绩单。
AI成好意思图年报的要道词。公司靠产品起家，在影像规模集中起渊博的MAU用户底盘，也千里淀出一套属于好意思图特质的增长策略。最显性的是，近两年开拓的“坐褥力用具”新赛说念，部分产品还是创出好意思图有史以来收入最快增速。
好意思图首创东说念主吴欣鸿收受证券时报记者采访时暗示，好意思图押注AI运用的标的是对的，但AI发展速率快于预期。公司加码坐褥力场景的法式还会提速，爆发期可能发生在2026年。而从产业样子来看，夙昔中国的AI运用公司百花皆放，好意思图将锚定打造宇宙级AI运用的新想法。
谷底爬坡后六年连增
好意思图还是畅通6年走在功绩上涨轨说念。
2018年前后，好意思图政策出现问题，股价狂跌。如今还是得手爬出谷底。
要道原因之一在于押注AI。“庆幸咱们标的是对的。”吴欣鸿对此弘扬出“壮盛感”。
以2023年为例，好意思图发布自研的奇念念大模子，聚焦垂直视觉规模，并通过旗下产品快速进入场景，取得用户反映。在不卷通用大模子的旅途之下，“弯说念超车”一众大模子厂商，领先已毕AI的落地变现。在此基础上推出的粘土滤镜、脑洞殊效、AI换装等接踵出圈。
即便标的正确，面对快速迭代，某些预判也需要纠偏。
好意思图首席财务官兼公司通知颜劲良向记者叙述了这么一个故事。2021年前后，董事会判断好意思图秀秀付费订阅率的天花板是5个点，最新数据标明，行将朝上这个比例。“增长斜率绝顶陡。从目下的增长趋势来看，远莫得到天花板。咱们正本的判断大略率错了。”
但大标的决定庆幸。拆解好意思图年报可见，公司总收入与净利润的增长主要收获于AI时刻高度融入影像与设想产品，握续晋升功能效能，带动高毛利的付费订阅收入快速攀升。旧年，好意思图全体毛利率由约61.4%增长至约68.7%。
吴欣鸿的判断是，AI带来的助力，还都是早期的阶段。“目下的AI很像2011年的转移互联网早期，阶梯细则，但一切处在萌芽阶段。”他对质券时报记者分析说，DeepSeek带来行业共鸣，也让AI走进人人，但用户对产品体验的阈值越来越高，夙昔AI运用的竞争会尤其热烈。
加码“坐褥力场景”
通过AI运用裁汰创作门坎是好意思图2024年的要道交接之一。继告白、生计场景运用后，好意思图公司将坐褥力用具定性为“第三增长弧线”。
放荡旧年，好意思图在坐褥力场景的月活跃用户数同比增长25.6%，达到2219万。“坐褥力用具的增长斜率、成长天花板，都要比目下业务高绝顶多。”吴欣鸿说。
这一场景主要为营业影相、营业设想、专科视频剪辑。以主打在线设想的好意思图设想室为例，最新订阅用户数已达113万，2024年单产品收入约2亿元，按年同比翻倍，这亦然好意思图有史以来收入增长最快的产品。
好意思图设想室不仅针对居品、饰品、数码家电等垂直规模优化AI商拍效能，还不断推出创新功能如AI服装换色、AI服装去皱、AI试鞋等创新功能，工作用户进一步降本增效。
在这方面，好意思图的交接有“导流”意味。吴欣鸿先容，在C端场景上，好意思图领有2.66亿的月活，这是一个超等影像进口，对鼓舞“坐褥力用具”有很大助力，沿着PMF知悉-迭代-冷启动-放量的逻辑，好意思图还会握续把用户端作念好。
不会拓展太多行业，而是围绕电商进行深度挖掘，是吴欣鸿锁定的交接。“咱们但愿找到中枢产业，找到责任流所需要的中枢才气，然后串联起来，提供全家桶式的措置决策。同期，电商行业具有溢出效应，比如能够作念好电商视频，转向告白、营销等行业就有高度共性。”
颜劲良预判，在坐褥力用具方面，2025年并不是好意思图最大爆发的一年，这一阛阓从旧年年底驱动布局，可能在2026年的下半年引来爆发时点。
还有一大增量来自出海。本年2月，好意思图旗下好意思颜相机推出“AI换装”功能，随后产品登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的iOS App Store 总榜。与中国阛阓比拟，国外用户对用具的付费意愿更强，付费习尚较好。另一方面，好意思图以为自己纯真实产品策略、特定垂直规模的集中有望在国外取得更大阛阓空间。
但好意思图出海还靠近不少贫瘠和挑战，既有面对全球阛阓还枯竭深度默契的短板，也有资本加多的覆按。吴欣鸿暗示，目下好意思图出海也在寻找国外资本凹地，先在东说念主才供给富足、资本合理的地区去建造办公室。“出海最佳的神态等于土产货化，让用户无感。在现阶段，不会用收入作为站稳脚跟的诡计，产品方面晋升用户价值，有招供就等于站稳脚跟了。”
重归创业心态
AIGC爆发，好意思图把我方行动创业公司来制定策略。
据吴欣鸿判断，AI运用落地竞逐之下，夙昔更有挑战性的敌手是来自创业公司而不是大厂。“好多模子加入到开源的军队，这对中国AI运用生态会是巨大助力。好多中国的斥地者转向坐褥力用具赛说念，夙昔会出现越来越尖锐化的竞争，咱们必须要拉皆到创业的情状，里面会念念方设法更始人人的创业感。”
吴欣鸿显现，运用公司百花皆放之下，好意思图会对中枢才气握续参加，在影像赛说念打造出宇宙级产品。夙昔的好意思图，将从“原土网红”走向“国际顶流”。
跟着从“用具股”到“AI生态股”的市值重估，部分机构驱动将好意思图对标国际巨头，尤其是面对握续拓展B端与国外，好意思图估值会否向Adobe、Canva等设想平台靠近，成为阛阓新暖热。
对此，吴欣鸿恢复证券时报记者：“咱们会把Adobe作为全员学习的对象。影像设想赛说念大部分产品门槛比较高，越来越多的公司通过某些中枢才气已毕自己增长，这也明示出新趋势：在人人用户和专科用户之间黑人 巨屌，还存在无数的分层需求，坐褥力用具布局就主要等于工作中间用户，而AIGC时刻翻新给咱们带来超车契机。”
